黄金由于其稀缺性及稳定性，曾被人类当作一般等价物流通，黄金自身的特殊属性赋予了它无可替代的金融属性。在过去，大部分人购买黄金珠宝产品，是为了装饰或收藏，而以投资理财为目的黄金珠宝消费尚未成熟。得益于政策开放、金价上涨、消费升级等因素，黄金珠宝行业成为过去十多年增长最快的行业之一。

来自中国珠宝玉石首饰行业协会的数据显示，2016年我国黄金消费量975.38吨，黄金消费量已连续四年世界第一。伴随人们投资理财意识的不断深入，人们逐渐意识到，黄金珠宝作为理财投资和抵御通货膨胀工具的重要性，开始重视黄金珠宝变现流通增值的投资用途。

回归到服务实业发展的轨道上来

随着国内投资与互联网金融市场的日益完善与便捷，加上黄金珠宝天然具备的金融特性，黄金珠宝行业开始吸引大量资本进入。将黄金珠宝产品与金融投资理财相结合，变成一种投资品，也让黄金珠宝变成一种金融资产。

当前，实体经济大环境上面临一种“囚徒”困境。一方面，实体经济不景气，投资回报率低，需要通过多发货币来刺激经济增长，导致通胀和人民币贬值；另一方面，美元正处加息周期，为维持人民币币值相对稳定，人民币必须相应加息，而加息抽水行为，又与偏宽松的货币政策相背离，宏观经济金融政策面临着两难选择。加之政策传导的微观机制存在种种问题，导致金融虚化越来越严重，资金能真正进入实体经济的比例越来越低，用传统药方来拉动经济，其成效呈严重的边际效用递减。

去年底，央行针对这一问题提出了金融“脱虚返实”的大方向，今后金融行业发展方向是真正回归到服务实业发展的正确轨道上来。“脱虚返实”不是简单地推动或引导资金进入实体经济，而是让资金进入到真正符合行业发展需求的优势或潜力企业，通过优胜劣汰，促进产业升级。如何在黄金珠宝行业实现这一目标，成为黄金珠宝金融化发展的关键所在。

目前，黄金珠宝行业产能过剩、产品同质化严重，行业转型升级陷入困境。黄金珠宝行业属于重资产行业，业内企业大多有较强的融资需求，加工类企业需要及时融资，以补充原材料，零售商需要融资扩大业务规模，尝试新的业务模式。但从黄金珠宝企业目前的融资渠道来看，大量有潜力的中小珠宝加工厂、零售商难以获得主流金融机构的金融支持。

产业金融的三个发展阶段

产业金融发展的1.0时代，是推出契合黄金珠宝产业特点的金融产品。中国巨大的黄金珠宝市场存在许多优质但缺乏资金的企业，同时也存在不少有资金但缺乏投资渠道的企业。

2017年2月，工信部发布了《关于推进黄金行业转型升级的指导意见》（下称“《意见》”），其中提到了“鼓励黄金金融产品创新”。《意见》中提到，“完善黄金市场，加强风险防范，鼓励黄金金融产品创新，体现了政府对黄金金融产品创新的高度重视。”

以金石驿站为例，其整合互联网、珠宝、金融等资源，根据黄金珠宝产业经营特点，开发出一套适合行业特点的金融产品，能根据企业情况量身打造适合企业的借款、借金服务；同时，运用产业和金融两方面的技术手段，不断迭代优化风险控制系统，切实推动了金融与黄金珠宝行业的良性互动。

产业金融2.0时代的关键词是互动。黄金珠宝金融化发展必须要坚持务实，不能务虚。产业与金融的正确关系是互相推动、互相协作、相辅相成的，绝对不能只把黄金珠宝当做金融工具来操作，脱离产业空谈金融。

脱虚就实促进产业升级，脱虚就实是基础，产业升级是进阶。

当下，其个别披着“互联网 ”外衣的炒金平台，所谓的产品，就是客户通过公司网上交易平台，购买一定数量的贵金属，这些贵金属并不是实物交易，而是类似期货中的合约交易，通过贵金属交易平台不断更新的行情数据，进行买卖套利。这些炒金平台上的交易并非实物交易，脱离产业，以钱炒钱，为金融而金融，并没有促进黄金珠宝行业的升级转型。

未来，产业金融的3.0版本应该是融合。

金融本身应该利用金融为产业服务，产业是根本，金融是工具，共赢是目的。如果没有产业，金融本身也不会存在。所以，金融和产业结合是必然趋势。当产业金融逐渐成熟，达到一定规模程度后，产业与金融通过一定的关系相互连接贯通，实现产业与金融相融合，产业资本和金融资本相互转化。

黄金珠宝产业与金融相融合，不仅能提高资金的使用效率，提高黄金珠宝企业的收益和资本积累速度，而且能改进产业的商业和运作模式，获取协同收益，最终形成较为显著的竞争优势，促进黄金珠宝行业整体发展。